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수원소년범죄변호사 원·달러 7월 한 달간 125.4원 하락시장선 하반기 1300원대 진입 예상엔 캐리 트레이드 청산 일각 우려엔미·일 금리차 감안 가능성 낮을 듯
미국과 일본이 엔화 약세를 막기 위한 ‘공조 개입’을 공식화한 후 원·달러 환율이 한 달여 만에 100원 넘게 급락했다. 올해 하반기 일시적으로 1300원대가 나타날 것이라는 관측도 나온다.
원·달러 환율은 4일 서울 외환시장에서 주간거래 종가(오후 3시30분) 기준 전날 대비 2.7원 오른 1432.5원을 기록했다. 환율은 지난달 1일 장중 1559.2원까지 올랐지만 7월 한 달간 125.4원 하락하며 1400원대 초중반 선까지 내려왔다. 7월 하락폭은 월간 기준으로 글로벌 금융위기 때인 2009년 3월 이후 가장 컸다.
시장에선 하반기 1400원대 초중반 선에서 등락하다 1300원대 진입 시도가 이어질 것으로 내다봤다.
민경원 우리은행 수석연구원은 하반기 환율이 1410~1420원 선에서 횡보할 것으로 내다보면서도 “일시적으로 1300원대로 내려올 수 있다”고 전망했다. 문정희 KB국민은행 수석연구위원 역시 “환율 적정선은 1420원으로 보지만 1380원까지 움직일 수 있다”고 내다봤다.
시장이 하반기 원화 강세(환율 하락)를 예상하는 배경엔 경상흑자 지속, 기업의 환전 수요 증가, 미·일의 엔저 공동 대응이 자리하고 있다.
한국의 경상수지 흑자는 달러 유입, 즉 외환시장의 달러 증가를 의미해 달러 대비 원화값 상승(원·달러 환율 하락) 요인으로 작용한다. 최근 들어 SK하이닉스의 미국주식예탁증서(ADR) 상장으로 해외 투자금이 한국으로 들어오면서 원화가치 상승에도 큰 영향을 미쳤다. 이달 법인세 예납을 앞두고 환전이 늘었다는 분석도 있다. 시장에 달러 공급이 늘어난 것이다.
최근 엔화 약세에 대한 미·일 당국의 공조 개입도 원화 강세 요인으로 꼽힌다. 원화와 엔화가 동조화하는 경향 때문이다.
지난달 31일 새벽 달러당 엔화 환율이 163엔대에서 157엔으로 급락하자 원·달러 환율도 1418원대까지 떨어졌다. 도널드 트럼프 미국 대통령은 2일(현지시간) “(미·일 간) 우정의 신호”라며 미·일의 외환시장 공동 개입을 공식화했다.
김학균 신영증권 리서치센터장은 “역사적으로 환율은 정치적 합의의 산물이었다”며 “미·일 공조는 국내 외환시장에도 큰 변곡점으로 작용할 것”이라고 말했다.
오건영 신한 프리미어 패스파인더 단장도 이날 페이스북에 “엔 약세가 한계에 달했다”고 썼다. 엔저를 용인하지 않겠다는 미·일 당국 조처 속에 원화 역시 지난 상반기만큼의 약세를 나타낼 확률은 낮아졌다는 분석이 나온다.
시장 일각에선 엔 캐리 트레이드 청산 우려도 나오지만 가능성은 낮다고 보는 분위기다. 저금리인 엔화를 빌려 금리가 높은 곳의 자산에 투자해온 자금이 엔화 강세에 따라 일본으로 돌아오면 글로벌 금융시장의 변동성이 커질 수 있으나 과거와 상황이 다르다는 것이다.
박상현 iM증권 연구원은 “2년 전 엔 캐리 청산 우려가 불거진 것은 엔·달러 환율이 130엔대에 진입한 동시에 미 증시가 조정을 받았기 때문”이라며 “미 경기 둔화 신호 등이 나오지 않는 이상 엔 캐리 청산 가능성은 낮다고 본다”고 말했다.
중국 공산당 전·현직 지도부의 여름 휴가를 겸한 비공식 모임인 ‘베이다이허 회의’가 시작된 것으로 보인다.
신화통신은 4일 중국 공산당 서열 5위인 차이치 중앙정치국 중앙서기처 서기가 전날 허베이성 친황다오시의 휴양지 베이다이허에서 휴가 중인 전문가들을 만나 격려 행사를 했다고 보도했다. 이 같은 보도는 베이다이허 회의가 시작됐음을 알리는 내용으로 해석된다.
차이 서기는 “15차 5개년 계획(2026년~2030년) 시기는 교육강국, 과학기술강국, 인재강국 건설을 위해 나아가는 중요한 단계”라며 “전문가들이 과학자 정신을 널리 드높이고 각자의 분야에서 새로운 성과를 이루어 사회주의 현대화 건설에 더 많은 기여를 해주기를 희망한다”고 말했다. 격려 행사에는 스타이펑 당 중앙조직부 부장, 우정룽 국무원 비서장 등이 참석했다.
중국 공산당과 국무원은 1998년 이후 전문가를 베이다이허로 초청해 당 고위 인사들과 함께 휴가를 보내도록 하면서 같은 기간 회의를 열어 국정 현안을 논의해 왔다. 마오쩌둥 시절부터 이어진 관례다. 휴가는 통상 열흘이며 이 기간 최고 지도부의 공개 활동이 중단된다.
마오쩌둥·덩샤오핑 시대 중국 최고위층은 베이다이허에서 회의 기간에 치열한 정치 논쟁을 벌였으며 주요 원로들은 퇴임 후에도 이 회의를 통해 영향력을 행사했다고 알려져 있다. 하지만 중앙정치국 중심의 집단지도체제가 정착되고 시진핑 중국 국가주석 집권 이후 원로들의 영향력도 약해지면서, 회의의 위상도 약해졌다. 현재는 휴가로서의 의미가 더 강하다고 전해진다.
다만 오는 10월 개최될 제20기 중앙위원회 5차 전체회의(5중전회)를 앞두고 있어 회의에서 관련 사안이 논의될 것으로 보인다. 5중전회의 주요 의제로는 ‘엄격한 당 관리를 전면적이고 끈기 있게 추진하기 위한 몇 가지 중대 문제 연구’ 등이 있다.
최근에는 베이다이허에 초청받는 전문가들에게 관심이 집중되고 있다. 인재를 강조하는 중국 지도부의 관심사를 읽을 수 있기 때문이다. 올해 관영 매체에 공개된 사진을 보면 유명 기후학자인 천더량 칭화대 교수가 초청자에 포함됐다고 홍콩 사우스차이나모닝포스트(SCMP)가 보도했다.
지난해에는 구조생물학자이자 선전 의학연구원 설립 원장인 옌닝과 중국과학기술대학교의 저명한 양자물리학자인 판젠웨이를 포함해 60명의 전문가가 초청됐다.
친황다오시는 7~8월 두 달 동안 무인기(드론)를 비롯한 열기구, 패러글라이더 등의 운행을 일시 금지했다.
도널드 트럼프 미국 대통령은 지난 2일(현지시간) 일본과의 관계를 고려해 미국이 엔·달러 시장에 개입했다고 밝혔다.
트럼프 대통령은 이날 뉴저지주 베드민스터에서 워싱턴 DC로 복귀하는 길에 기자들과 만나 “일본과 좋은 관계”여서 엔화 약세를 저지하는 시장 개입에 나섰다고 밝혔다고 로이터·AFP 통신 등 외신이 전했다.
트럼프 대통령은 “일본은 엔화가 약세를 보이고 있었고, 약간의 도움이 필요했다. 그리고 우리는 언제나 일본을 위해 존재한다”고 말했다.
최근 엔화 가치가 가파른 약세를 보이자 일본 당국은 외환시장에서 엔화를 사들이고 달러화를 파는 개입에 나선 것으로 알려졌다. 개입 규모는 6조∼7조엔(약 55조∼64조원)으로 전해졌다.
미국 당국도 엔화 약세를 저지하기 위해 개입한 정황이 언론매체 사진을 통해 드러났다.
로이터는 지난달 31일(현지시간) 미국 메릴랜드주 캠프데이비드에서 열린 미국 연방정부 각료회의 현장에 있던 스콧 베선트 미국 재무부 장관의 메모지에 “할 일”(To Do)이라는 문구와 함께 “일본 엔(JPY) 50억∼100억달러”라고 적혀 있었다고 보도했다.
영국 파이낸셜타임스(FT)는 익명 취재원 3명을 인용해 지난달 31일 미국 재무부의 개입이 실제로 이뤄졌다고 전했다.
FT에 따르면 뉴욕 연방준비은행이 이날 재무부를 대신해 유로를 매도하고 엔화를 매입하는 이례적 조치를 수행했다. 이 취재원 중 2명에 따르면 거래는 골드만삭스와 모건스탠리를 통해 이뤄졌다.

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